1、国度外汇局数据显示，9月，我国国际出入货色和办事商业进出口规模44782亿元，同比增加5%。此中，货色商业出口22495亿元，进口16227亿元，顺差6268亿元；办事商业出口2420亿元，进口3640亿元，逆差1219亿元。

　　苹果：苹果期货强势运转，霜降事后，晚富士好货逐步削减，优果优价趋向较着。从本季苹果质量布局来看，山东产区质量不及此前市场预期，或见小幅减产，西部地域质量较好，甘肃地域呈现较着减产，国内商业流向也呈现出西强东弱的款式；另一方面，对本季入库量的担心成为提振行情走强的从因，下树后一段时间产区报价性价比力高，客商采购积极，货源畅通速度较快，或见最终冷库入库量低于过去两年，带来后期好货供应过火的预期。短期来看，产区入库量和入库布局将是需沉点关心的目标，若好货偏紧预期落实，苹果期价或将维持偏强走势，且远月供应偏紧的风险或将高于近月。

　　因为疫情期间，我国的流动性（M2）投放最终大部门流向了小我存款中，导致了正在9月A股的大幅上涨之前M2中的小我存款/中证全指流动市值的比值上升到了近10年的最高程度，所以正在国内低利率，资产设置装备摆设荒的布景下，不要低估潜正在增量资金的规模。当下的调整，可能是多头较好的入场或加仓的机遇。

　　钢材：昨日钢材产量取库存数据显示，本周五大钢材总产量周环比回落，此中仅线材周产量微增，中厚板和冷轧周产量维持高位，螺纹钢长、端流程周产量均有回落；热卷周产量正在同期偏低程度继续微降。本周前三天全国热轧板卷内贸和建材支流商业商日均成交量周环比别离回升0。32万吨和0。6万吨，螺纹钢和热卷表不雅消费量周环比别离微减2。82万吨和2。21万吨，螺纹钢高频需求维持低位，热卷高频需求根基处于同期平均程度附近。本周螺纹钢各口径社会库存均起头堆集，厂库微降，使得螺纹钢库存倍数微增；热卷社库、厂库继续下降，且社库减量更大，使得热卷库存倍数继续回落。本周螺纹钢产销同比增速差微增，热卷产销同比增速差环比微降，热卷根基面压力相对轻于螺纹钢。目前整个黑色系商品仍处于宏不雅预期驱动阶段，但如若后期预期力量削弱，则螺纹钢根基面压力对其带来的冲击可能更大。

　　集拆箱运价：今天EC震动上行，此中02合约增仓较着，目前持仓量升至24065手，跨越12合约的22962手；多头移仓鞭策02合约立异高值至2808。8点。虽然现货运价走弱，可是正在船司连续跟进宣涨11/15报价以及后续12月仍存跌价预期的布景下，多头情感从导盘面。

　　和持续走弱的现货运价构成对比的是船司积极的宣涨立场，包罗CMA宣涨11/15运价至2900/5400，HPL跟进至3025/5500（官网颁布发表为根本运费+MFR，需再加1000/2000的旺季附加费），ONE线美金。部门船司跟进CMA宣涨11月下旬报价，虽然目前并未有该程度的现实订舱且从根基面来看落地5000-5500美金大柜成交和现实报价降至大柜4000美金有显著，但预期从导盘面买卖情感，持续推升震动中枢。

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　　贵金属：近日，正在美元、美债利率强势反弹的布景下，表里黄金价钱均再立异高，表白市场买卖逻辑呈现变化。中东地缘风险持续发酵、特朗普被选概率提拔以及多国央行公开暗示打算增持都或多或少对金价构成必然抬升的感化。同时，美国经济数据表示持续偏强，即便油价较着回落，长债订价的通缩预期并未打破回升的趋向，全球经济畅涨风险仍然存正在。因而，近一个月以来，黄金的表示较着优于美债。此前人平易近币升值期间，内盘金价一曲处于折价的区间，但近期美元走强，驱动表里盘价差较着修复。短期内，黄金或仍具备向上空间，多头继续持有，留意避免逃高，期待逢高止盈的机遇。白银曾经补涨，若是风险偏好持续回暖，可考虑和术性做多。

　　氧化铝：昨日期价震动调整，现货延续上涨，此中山东、河南、山西、广西、贵州均价别离涨25、50、50、50、65元至5060、5050、5110、5000、5000元/吨，全国均价基差较上日回升77元至193元/吨。动静方面据SMM贵州地域某氧化铝厂因煤气炉毛病焙烧停炉一台，影响产能50万吨/年，估计持续时间正在一周摆布。现货偏紧下仍有支持，但多空博弈加剧且干涉办法持续，隆重参取。后期看投产预期下远月仍有走弱压力，但采暖季扰动和需求不再减产使得供需拐点延后至岁尾或者明岁首年月。维持近强远弱款式，远期沽空或企业套保稳妥仍需期待现货松动或库存拐点呈现，关心矿石复产进度和氧化铝产能变化。

　　4、上海有色网最新报价显示，10月31日，国产电池级碳酸锂价钱跌200元报7。36万元/吨，连跌2日。

　　2、商务部发布2025年货色出口配额总量：继续暂停磷矿石、白银出口配额办理，实行出口许可证办理。

　　股指：从我们建立的拥堵度指数来看，正在巨量流动性鞭策的持续大涨之后，各宽基指数和一级行业几乎都呈现了显著的买卖拥堵形态。好的一面是，汗青上只要正在“牛市”期间才会呈现如许行业和指数集体显著过于拥堵的环境。而欠好的一面则是，短期的调整或难以避免，正在短期堆集了大幅涨幅的布景下，调整的幅度也将较大。微不雅层面，需要进入增量博弈的思维。本轮针对提振A股政策的发力从2023年7月起头，颠末了政策、资金流出、“国度队”供给流动性、政策立异明白增量预期这四个阶段，正在居平易近投资A股热情被激活的布景下，市场曾经进入了显著的增量博弈，当前的调整次要是正在消化前期解套盘的压力，政策立异的5000亿交换便当和3000亿股票回购增持专项再贷款还未大规模出场。本轮行情政策层面的需要性，A股盈利端增加乏力，ROE视角下，利润率的持续低迷是焦点拖累，现金流视角下，上市公司经济策略保守的程度20年来之最，需求不脚的矛盾是利润率持续偏低的底子，而内需是问题的环节。消费持续低迷以及地产去库进度较慢是内需不脚的焦点要素，消费和地产低迷的背后是居平易近信贷增加的乏力，疫情期间的流动性最终大部门流向了小我存款，提振股市的主要目标之一就是改善居平易近经济行为。

　　证券之星估值阐发提醒农 产 品盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多。

　　目前市场次要买卖矛盾正在于现货运价下行带来的弱现实和船司宣涨行为带来的强预期。YML下调11月初报价至2200/4000，HMM线（和线上同价），OA联盟报价均值约4300美金，EMC部门航次（次要是自营运力的CES和CEM）报价偏低，约大柜4000美金。马士基第46周部门港口降至大柜3500美金，订舱量鞭策价钱上升，目前仅升至4038美金。全体市场4000+FAK成交无限，正在包罗部门短约、指数约、线下FAK特价和集量价钱的环境下，现实成交中枢约为大柜3600-3800美金摆布，船司显性的FAK表价也正正在逐渐向该程度挨近。

　　纸浆：现货方面，针叶浆价钱持稳，阔叶浆价钱持稳。海外阔叶浆供应宽松，市场情感偏空，针叶浆受此影响成交不畅。下逛原纸市场走弱，终端需求表示欠佳，积极性出书订单不脚，原纸出货冷僻，纸企原料采买积极性不脚。库存方面，海外口岸库存程度大幅上升，国内次要口岸库存小幅累库。全体来看，纸浆下逛需求表示疲软，叠加库存累库，预期盘面偏弱运转。

　　近期，A股市场微不雅流动性大幅净流入，布局方面，中散户、杠杆资金和股票ETF大幅净流入，此中，股票ETF的净流入中，一改以往沪深300指数ETF净流入为从的态势，创业板和科创板相关ETF净流入规模较大，并非是以往“国度队”的买入偏好，显示出居平易近端的买入热情正在赔本效应的影响下已呈现很是较着的改善。汗青上看，流动性博弈是A股的次要特征（A股微不雅流动性（MA4）取万得全A的走势相关性较高），正在市场曾经进入增量博弈的布景下，连结对A股市场乐不雅的判断。持久来看，增量博弈的款式曾经构成，中散户的买入热情远未至极端的程度，而杠杆资金的流入也还较为胁制，正在赔本效应的刺激下，资金层面还有较大的发酵空间。

　　6、期货买卖所（CBOT）农产物期货从力合约收盘涨跌纷歧，大豆期货涨0。53%报996。5美分/蒲式耳；玉米期货跌0。06%报411。25美分/蒲式耳，小麦期货跌0。22%报572美分/蒲式耳。

　　1、中国贸促会回应欧委会发布对华电动汽车反补助查询拜访终裁成果：中国工商界出格是电动汽车行业对此高度关心，对欧方发布的终裁成果深表可惜、否决。

　　短期盘面计入较多跌价预期，但目前根基面偏弱的走势下12合约上行高度无限，市场基于宣涨程度计入部门贴水来做为跌价落地不及预期的空间；从力合约切换至02将会承载更多盘面情感表达。

　　甲醇：甲醇短期震动，甲醇口岸库存处于高位，开工率仍处于高位，下逛需求中等偏高，国外开工率处于高位。下逛外采 MTO 安拆开工率处于中等偏高，下逛保守需求开工率处于高位。口岸库存处于高位，企业库存处于同期均值。成本端煤炭维持震动走势。

　　2、商务部暗示，将持续深化向西，建立沿边高质量成长现范样板，鞭策新疆自贸试验区取中东部地域加强财产交换合做，支撑自贸试验区聚焦沉点财产，开展全链条集成立异。

　　8、欧债收益率涨跌纷歧，英国10年期国债收益率涨9。5个基点报4。442%，法国10年期国债收益率跌0。1个基点报3。122%，10年期国债收益率跌0。1个基点报2。386%，意大利10年期国债收益率涨1。4个基点报3。649%，西班牙10年期国债收益率跌0。4个基点报3。089%。

　　1、国内商品期货夜盘收盘大都下跌，能源化工品涨跌纷歧，低硫燃料油涨1。06%，纯碱跌2。42%，玻璃跌1。54%。黑色系全线%，热卷跌1。14%。农产物涨跌纷歧，白糖涨1。23%，棕榈油涨1%。根基金属大都收跌，不锈钢跌1。03%，沪锌跌1%，沪镍跌0。87%，沪铅跌0。75%，沪铜跌0。25%，氧化铝涨0。72%。沪金跌1。61%，沪银跌2。57%。

　　9、美债收益率遍及收跌，2年期美债收益率跌0。6个基点报4。185%，3年期美债收益率跌1。3个基点报4。141%，5年期美债收益率跌0。1个基点报4。163%，10年期美债收益率跌1。4个基点报4。289%，30年期美债收益率跌2。8个基点报4。477%。